Aktiepodden

Aktiepodden gästas denna vecka av vår ansvariga utgivare, tillika chefredaktör, Göran Lind som berättar om tidningen Aktiespararen i allmänhet och de senaste årens IPO-facit i synnerhet. Spoiler alert är att de bolag som noterades 2023 inte har rosat marknaden!

Bakgrunden till detta kan diskuterats. Lars menar att 2023 borde förutsättningarna varit bra, till skillnad mot introduktionerna under 2021 som var ett toppår på börsen med tillhörande ansträngda värderingar och Oliver ser kvalitet eller brist därav som en bidragande orsak till svag utveckling för börsnykomlingarna.

Vi diskuterar KPI-siffran som steg och konsensus i podden är helt klart att inflationen är på väg upp oaktat att säsongsmässigt stigande energipriser var det som drev på just denna månad. Vi synar försäljningssiffror från Clas Ohlson och Cheffelo, och kåserar kring utsikterna för fordonsindustrin mot en fond av svaga utsikter från Volvo Cars.

Lars drar veckans case som är livsmedelskonglomeratet Orkla. Här finns en intressant dynamik där bolaget slåss med distributörerna om att fånga värdet i handeln. Och EMV-trenden är helt klart ett hot. Mot detta står stabilitet, låg värdering och hög direktavkastning. Oliver ställer Lars mot väggen och forcerar ett val: Axfood mot Orkla, vilken vinner!? Lyssna på senaste avsnittet av Aktiepodden!

Det beror på vilken du frågar! I veckans avsnitt av Aktiepodden synar vi konsumenternas förtroende i Sverige, EU och USA och det blir verkligen tripp, trapp och trull där den svenska konsumenten är gladast. På temat konjunktur (åter)lanserar Oliver en teori med en blinkning till SEB att farhågorna om amerikanska budgetunderskott är överdrivna och att inflationen mycket väl kan vända ned igen.

Snart stundar rapportsäsongen men innan den drar igång kommer vinstvarningarna. Eller? Lars tror att det kan vara störst risk inom sällanköpssektorn men Oliver kontrar med att visa att antalet vinstvarningar trendat nedåt de senaste kvartalen, vilket är logiskt med en starkare konjunkturbild. I veckans avsnitt så berättar även Lars lite komrt om vad Aktiespararnas ”Korta Portföljen” är för något med en utvikning om det senaste köpet _ Beijer Ref. Och det är en bra aptitretare inför veckans case som denna gång är det lilla och framgångsrika företaget Firefly.

Lars lyfter fram en bättre trend inom orderingång och tillväxtutsikter som tilltalande egenskaper och Oliver gillar den ovanliga kombinationen av goda tillväxtutsikter och hög direktavkastning som detta välkapitaliserade bolag mäktar med. Hör hela diskussionen i veckans avsnitt av Aktiepodden.

Geopolitisk oro har varit och är ett pågående inslag på börsen där främst energipriserna bidragit till stigande inflationsoro. Och nu ser det ut som om vi kan foga ännu ett fenomen till den listan – El Niño. Det har varit ganska lugnt på nyhetsfronten så Oliver och Lars tar tillfället i akt att fundera kring vad detta väderfenomen kan betyda för börsen. ”Enligt IMF kostade super El niñon 1997-98 5 700 miljarder dollar i förlorad inkomst globalt” konstaterar Lars och då blir frågan förstås vad notan landar på denna gång med än värre effekter.

Uppskattningar pekar på mer än 5% högre livsmedelspriser och Oliver har sett siffran 9% nämnas. Aktiepoddens slutsats är att vi får bereda oss på högre inflation 2027. Vi pratar även vattenbrist där såväl svenska som internationella siffror pekar på gigantiska investeringsbehov. Trist för statsbudgeten men mumma för investerare?

Veckans case är RVRC och Prevas. I det förra fallet ser Oliver att ett spännande förvärv, god organisk tillväxt och fallande aktiekurs trots robusta vinstprognoser ger ett köpläge. Lars får tyvärr konstatera att även för Prevas ser vi låg värdering, men i det fallet på goda grunder. En av aktierna får köpråd – lyssna på Aktiepodden!

I veckans avsnitt av aktiepodden pratar vi ingenting om valet! Desto mer tid lägger vi på att kåsera kring de utmaningar som möter världens största läkemedelsbolag. Många lyfte på ögonbrynen när Astrazenecas fusionsdiskussioner med BMS blev kända. En fusion som vid en första anblick framstod som en dålig affär. Men Lars gör ett försök att förklara logiken bakom en fusion. Oliver kontrar med lite kul fakta kring AI innan diskussionen går in på vårt fokus: Enskilda aktier.

I veckan gästades Aktiespararnas event av bland annat Epiroc, Ambea och FM Mattson. Oliver gillade vad han hörde och lyfter fram de faktorer som talar för bolagen samtidigt som Lars försöker skjuta ned hans optimism. Det gick sådär.

Lars stod denna gång för veckans case som är BHG Group. Efter medvind 2025 och motvind 2026 undrar många vartåt vindarna blåser 2027. I Aktiepodden får du svaret!

Veckans makrospaning handlar om orderingång inom industrin. Lars satte morgonkaffet i halsen när han såg rubriken om utvecklingen i Juli men besinnade sig när han förstod att det handlade om sekventiell utveckling. När är det bra, och när är det bättre att se till trender ”year on year”? Oliver synar BNP-tillväxten som gjorde honom måttligt besviken Och Lars rundar av makrospaningarna med en titt på brittiska livsmedelspriser.

Under veckan presenterade Rusta kvartalsrapport och, som brukligt, var den organiska tillväxten låg. Här är Lars och Oliver överens om att det är en öm tå för bolaget som kan bli smärtsam på sikt. Vi har också sett en konsultfusion som dignar av konsultfloskler men som är märkbart tunn på konkreta åtgärder. Aktiepodden förutspår ett stormigt äktenskap!

Veckans case äro två till antalet, i Form av Idun och Björn Borg. Lars halvhaussar Idun och Oliver halvbaissar det. Det är ROIC:en dumbom! Björn Borg får med viss tvekan tummen upp och vi konstaterar att solklara case är minst lika vanliga som enhörningar. Hör hela avsnittet här!