Marknaden

Svenska elnätsbolag badar i ansökningar om etableringar av nya datacenter. Hampus och Jacob träffar ett av bolagen i sektorn – Scandinavian Datacenters – med medgrundaren Simon Angeldorff och styrelseledamoten Jonas Erikson. De berättar hur branschen fungerar, hur ekonomin bakom datahallarna ser ut och hur de ser på capex-boomen inom AI och datacenter som pågår världen över.

Dessutom frågar vi om Sverige som land gynnas av datacenterutbyggnaden, eller om den snarare hotar vår grundläggande affärsmodell.

Med Hampus Brodén, Jacob Bursell, Jonas Erikson och Simon Angeldorff.

Synpunkter eller idéer? Mejla till [email protected]

Vad ska vi göra när AI har tagit alla jobb? Och vilka nya jobb kommer eventuellt uppstå? Med Hampus, Viktor, Lars och Jacob.

TIDSSTÄMPLAR

[00:00:00] Intro

[00:03:00] USA stänger av Anthropic Fable för utländska användare – "kill switch" i AI-kapprustningen

[00:12:00] Historiska jobbomvandlingar: väckaren, stickramen och spinneriet

[00:19:00] Kommer AI leda till massarbetslöshet? MIT-studien "Canaries in the Coal Mine" och Jevons-paradoxen

[00:25:00] AGI-timing: Dario Amodei, Elon Musk och Marc Andreessen om när superintelligensen kommer

[00:31:00] Komparativa fördelar vs AI – och vad IQ-kurvan säger om framtidens arbetsmarknad

[00:37:00] Vad skulle du göra om du inte behövde jobba? Lars drömmer om tåg och fotboll

[00:44:00] 40-timmarsveckan – historisk relikt eller permanent struktur?

[00:48:00] Råd till nyexade: initiativkraft, nyfikenhet och att hålla sig à jour med verktygen

[00:52:00] Eric Schmidt utbuad på Harvard – och vad det säger om mänsklighetens förhållande till förändring

[00:53:00] AI-attityder: 30% positiva i USA, 70% positiva i Kina – varför är det tvärtom mot vad man tror?

[00:57:00] Framtidens yrken

OM PODDEN

Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X: https://x.com/marknadspodden

Hör av er till oss på [email protected]

Går det att tjäna pengar på biotech? Högts tveksamt, är en vanlig uppfattning. Nu träffar vi Gustaf Vahlne,

tidigare cancerforskare och grundare av Zonda Partners, som lär oss allt om svensk biotech. Hur funkar det, var finns problemen, och vilka är möjligheterna? Och trots att han kallar sig obotlig pessimist om sektorns tillstånd, ser han ett rejält köpläge just nu.

I veckans avsnitt medverkar:
Johan Isaksson
Petter Hjerstedt
Lars Jörnow
Gustaf Vahlne, grundare av Sonda Partners

TIDSSTÄMPLAR

00:04 Gustaf Vahlnes bakgrund: från cancerforskning på Karolinska till Sonda Partners

00:06 Bioinvent-caset: hur Gustaf avslöjade att Roche tyst tagit bort en molekyl ur sin pipeline.

00:08 Hur proffs utvärderar biotech: fas, vetenskaplig grund, management, ägarstruktur.

00:12 Regulatorisk risk vs studierisk – vad specialistfonder aldrig accepterar.

00:14 Portföljtänk och "kill your darlings" – varför man inte får kära ner sig i ett enda bolag.

00:18 Röda flaggor längs vägen: subgrupp av subgrupp av subgrupp.

00:20 Timingstrategier: PDUFA-datum och "buy the run-up".

00:22 Ta in kapital när ni inte behöver det – klassisk regel som bolagen ändå ignorerar.

00:24 Big pharmas fulspel: hur storbolag medvetet väntar ut kontantknappa biotechs.

00:26 Licensavtalens struktur: royalties, milstones och upfrontbetalningar.

00:30 Trenderna i Big Pharma: GLP-1, vaccinprojekt och musical chairs-dynamiken.

00:32 Hur US-baserade pharmabolag styr VC-investeringar via LP-positioner.

00:34 Robert Ahldins artikel om svensk biotech – och varför Gustaf anser den är direkt felaktig.

00:38 Lärarundantaget och varför Sverige har för få life science-VCs

00:42 Varför svenska bolag tvingas till börsen för tidigt – och vad det kostar sektorn

00:44 AI i läkemedelsutveckling: molekyldesign, studiedesign och Claude som branschstandard

00:50 FDA-avslag: Xsprays fall och hur tillverkningsproblem smittar av sig

00:52 Camurus fick tre avslag – och fick ändå till slut godkänt

00:54 Vad Camurus gjorde rätt: Fredric Tiberg, Sandberg Development och den heliga treenigheten

00:58 Varför generalistfonder flyr biotech – headline risk framför investeringsanalys

01:00 Strukturell mismatch: illikvida biotech-positioner i dagligt handlade fonder

01:02 Köpläge nu? Medivir, Allsecure–Lilly, Hansa och Camurus som dagsexempel

01:04 Är det dags att starta en biotech-fond? Gustaf säger ja – men det krävs kapital

01:06 Fleri och Thomas Eldered: modellen att ta små bolag av börsen

01:10 Psykologin bakom biotech-investeringar: muskelminne och förlustversion

01:12 Ungas fördel: naivt perspektiv och frånvaro av bagage

01:16 Longevity-trenden och preventiva läkemedels affärsmodell

OM PODDEN

Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X: https://x.com/marknadspodden Hör av er till oss på [email protected]

#marknadspodden #biotech #lifescience #investering #FDA #pharma #svenskbiotech #Camurus #Bioarctic #Sonda #GLP1 #kapitalmarknad

Hur ska man värdera bolag i allmänhet, och i synnerhet i AI-eran? En konflikt uppstår i poddstudion, där ena hörnet går på kassaflödesanalyser, och det andra på marknadsstorlek och potential. Samtalet börjar i Anthropics rekordvärdering på 965 miljarder dollar, rör sig igenom DCF-analysens styrkor och brister, Spotifys pivot till lönsahet, Plejds resa och varför fondförvaltare sällan slår index – och landar i den stora frågan: hur positionerar man sig som investerare när AI-dimman gör det svårare än någonsin att se mer än tre år framåt?

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell
Hampus Brodén
Viktor Fritzén
Lars Jörnow

TIDSSTÄMPLAR

00:00 Intro: Anthropic värderas till 965 miljarder dollar – nu mer värt än OpenAI.

00:02 Varför Anthropic vinner: enterprise-fokus, kodmodeller och kommersiell disciplin

00:06 Opus 4.8 vs ChatGPT 5.5 – benchmark vs användarupplevelse

00:08 Att göra DCF-analys med AI: från en veckas arbete till några minuter

00:10 Lars investeringsfilosofi: VC-tankesätt på börsen, sex koncentrerade innehav

00:14 Spotify som case study: unit economics, earnings power och timingrisken

00:18 DCF förklarat: nuvärde, terminalvärde och varför de flesta antaganden är gissningar

00:24 ROIC, cost of equity och vad som verkligen skapar aktieägarvärde

00:26 Plejd – varför Lars äger den och varför småbolagsfonder missat den

00:28 Traumat från IT-bubblan 2000 och vad det gör med en analytiker

00:30 Marknadseffektivitet: Goldman Sachs-anekdoten och Roger Federer-parallellen

00:32 Spiva-rapporten: varför fondförvaltare sällan slår index – och varför de som gör det inte upprepar det

00:34 Greenblatt's Magic Formula

00:38 Peter Lynch: investera i det du känner till

00:40 GoPro och Zoom – tillväxt utan försvarbar position

00:42 Köp-vad-du-använder-strategin: Apple, Spotify och när man ska sälja

00:46 AI-fog: varför det är svårare än någonsin att investera med lång horisont

00:50 Bolag som Loveable – tillväxttakt som tidigare var omöjlig

00:58 Frontier models som cornered resource – värde sugs in i tre bolag

01:02 Google äger del av Anthropic, Amazon likaså – infrastruktur vinner oavsett

01:04 Alphabets värdering: inte dyr när man räknar in tillväxttakten

01:08 Är det en värderingsbubbla eller en vinstbubbla?

01:10 Halvledarsupercykeln – "this time is different" eller klassisk cyklikalitet?

01:14 Det dystopiska vs det utopiska AI-scenariot

01:16 Sverige som energileverantör åt utländska datacenter

01:18 Hur man positionerar sig: S&P 500, Indien, Latinamerika, datadrivna bolag

01:20 Garmin som outnyttjat guldberg – och megakonglomeratens era

OM PODDEN

Marknaden är en podd om börs, ekonomi och finans. Vi som gör den är Hampus Brodén, Johan Isaksson, Petter Hjerstedt, Viktor Fritzén, Lars Jörnow och Jacob Bursell. Följ oss på X: https://x.com/marknadspodden Hör av er till oss på [email protected]

#marknadspodden #ekonomi #investeringar #DCF #AI #Anthropic #Plejd #Spotify #aktier #värdeinvestering #halvledare #AIinvesteringar

Hur ser framtidens investeringsplattformar ut, och kommer AI göra oss till bättre investerare? Vi träffar Alex Boman och Daniel Bargiel Almer från Montrose som berättar vad de gjort hittills, och hur de ser på framtiden. Med Jacob och Viktor från Marknaden.