Marknaden

Trump spontantwittrar, och AI-frossan rycker fram från sektor till sektor – hur agerar en aktiv investerare i kaoset? Carl Gustafsson, medgrundare och småbolagsförvaltare på Protean, berättar om sin investeringsfilosofi och hur han förhåller sig till AI som hot eller möjlighet för fondens portföljbolag. Vi pratar om Vitec, Storytel, Acast och Plejd. Plus: vad kostar det egentligen att starta ett fondbolag?

I veckans avsnitt medverkar:

Jacob Bursell – Monopol Media
Johan Isaksson – Investerare
Lars Jörnow – Medgrundare, EQT Ventures
Carl Gustafsson – Medgrundare och förvaltare, Protean

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 – Intro: Trump-tweets, Iran-effekter och börsoro – hur förhåller sig en aktiv förvaltare?

00:02:00 – Hur Protean agerar i kaos: Snabba beslut, liten fond och köplägen i volatilitet

00:06:00 – AI-hotet mot mjukvarubolagen: Sektor för sektor – från juridik till OTA-bolag

00:08:00 – Hur man tänker kring AI som investerare: Vinnare, förlorare och allt däremellan

00:12:00 – Smart Optics och Vitec: En tydlig hårdvaruvinnare och ett kontroversiellt bottenfiske

00:16:00 – Investeringsfilosofin: 57% rätt räcker – om du tjänar dubbelt mot vad du förlorar

00:18:00 – Likviditet i småbolag: Varför Protean satt ett tak på fyra miljarder

00:20:00 – Att starta ett fondbolag: FI-ansökan, 2–3 miljoner i juridikkostnad och ett år av byråkrati

00:24:00 – Från 350 miljoner till 7 miljarder: Hur man bygger förtroende som ny aktör

00:26:00 – ESG eller inte: Varför Protean valt bort ESG-profilen – och hur vinden vänt internationellt

00:30:00 – Owner-operator-modellen: Inga kommittéer, 0,5%-testpositioner och snabba pivoter

00:32:00 – Småbolagsdöden: Pandemi-euforin, utflöden och bottenfiskemöjligheterna som uppstår

00:38:00 – Vitec som case study: AI-förlorare eller köpläge? FCF Yield från 2–3% till 7%

00:42:00 – AI på Proteans kontor: Globalfond som använder AI för att screena 40 japanska aktier

00:46:00 – Kritisk vs utbytbar mjukvara: Bloomberg till 250 000 per år – eller något man bygger själv

00:52:00 – Rapportperioden Q1: Soufflé-reaktioner och varför utflöden driver kraftiga kursrörelser

00:56:00 – Plejd: Vad händer när ett bolag passerar en miljard euro i market cap?

01:00:00 – ACAST: Säljbolag, programmatisk annonsering och en 50/50-delning som kanske inte håller

01:04:00 – Storytel: Turnaround, Spotify-hotet som kom och gick – och Sune-katalogens kraft

01:10:00 – Poddkatalogen vs bokkatalogen: Vad är tidlöst och vad är flyktigt?

01:16:00 – Enshittification och konsolidering: Vad händer med konsumenterna när spelarna konvergerar?

01:18:00 – Avrundning: Fyra år som utmanare och varför Protean vägrar bli etablissemang

OM PODDEN Marknaden består av Jacob Bursell, Hampus Brodén, Viktor Fritzén, Johan Isaksson, Lars Jörnow och Petter Hjertstedt.

Twitter/X: https://x.com/Marknaden_podd

Kommentera och ge feedback – vi vill höra vad ni tycker!

Mejla: [email protected]

#protean #carlgustafsson #småbolag #fondförvaltning #aktier #aiinvesteringar #vitec #storytel #acast #plejd #smartoptics #esg #fondstart #bottenfiske #småbolagsdöden #trump #marknaden #podcast #svenska

I det här avsnittet gästar Alexander Fred-Ojala, Head of AI på EQT Early Stage Tech, och en av Sveriges mest erfarna AI-profiler. Vi går igenom hur AI har förändrats på bara två år, varför Opus 4.5 var vändpunkten, vad som utgör en vallgrav i en värld där mjukvarukostnaden går mot noll. Lars Jörnow modererar för första gången, Jacob Bursell är bortrest.

I veckans avsnitt medverkar:

Lars Jörnow – Medgrundare, EQT Ventures (moderator)
Viktor Fritzén – Styrelseproffs
Hampus Brodén – Medgrundare & VD, Stabelo
Alexander Fred Ojala – Head of AI, EQT Early Stage Tech

TIDSSTÄMPLAR

00:00:00 – Intro: Lars tar över moderatorrollen – Jacob är borta av personliga skäl

00:02:00 – Alexander Fred Ojala presenteras: UC Berkeley, deep learning och vägen till EQT

00:04:00 – Hur AI har förändrats på två år: Från loopfelsökning till agentiska flöden dygnet runt

00:08:00 – Andrej Karpathy och autoresearch: Optimera sourcing-tekniker med iterativa AI-loopar

00:10:00 – Opus 4.5 som vändpunkt: EQT-teamet på fem som plötsligt levererar som 25–30 – och 150 commits på en vecka

00:12:00 – Implementera AI i bolag: Automationsgrad, low hanging fruits och att rulla ut licenser

00:14:00 – Jaggedness i output: BCG-studien och varför domänkunskap fortfarande är kritisk

00:18:00 – Två generationer av bolag: Brownfield-arkitektur kontra AI-natives från dag ett

00:20:00 – Moats i AI-eran: Nätverkseffekter, distribution och proprietary data

00:24:00 – Arbetsorganisation i omvandling: Produkt, design och tech – alla blir auditors

00:28:00 – Kundfeedback direkt in i kodbassen: Från kvartal till timmar

00:30:00 – One-person unicorns: Bolag som drivs helt av agenter – Polsia och 10 miljoner dollar i intäkter

00:32:00 – Legacy kod vs greenfield: Brownfield eller bygga om? IBM-aktien som föll 10% på Cobol-nyheten

00:36:00 – UI som historisk parentes: MCP, agenter och slutet på point-and-click

00:38:00 – Dynamisk mjukvara och personifierade kundupplevelser: Varje kund sin egen produkt

00:44:00 – Future shock i San Francisco: Unitree-robot, självkörande Cybertruck, Meta AR-glasögon och Code Red

00:48:00 – AGI och Turing-testet: Dario Amodei säger 2027 – Demis Hassabis mer försiktig, och varför

00:52:00 – Intelligens som inte längre är trång sektor: Vad är då unikt mänskligt?

00:56:00 – Investeringshorisont i AI-eran: Chamath-tesen om kortare multiplar och VC som strukturell vinnare

01:00:00 – Biotech, klimat och abundance: AI som katalysator för mänsklighetens största problem

01:02:00 – AI och krypto: Stablecoins för agenter, programmerbara pengar och Bridge/Stripe

01:06:00 – Säkerhetsrisker med agenter: Root-kommandon, permissions – och agenten som slarvade bort kryptonycklar

01:08:00 – Alexanders personliga setup: Glasögon, Zettelkasten, second brain och agentkompisar som jobbar 24/7

01:12:00 – Multi-agent systems och beslutsfattning: Perplexity Council och Myrofish – tiotusentals agenter debatterar framtiden

01:16:00 – Prediction markets i AI-eran: Polymarket öppnar för agenter och hur man gamar systemet

01:18:00 – Vad händer om ett år? Voice interfaces, dynamisk mjukvara och bifurcation av hela AI-modellmarknaden

OM PODDEN

Marknaden består av Jacob Bursell, Hampus Brodén, Viktor Fritzén, Johan Isaksson, Lars Jörnow och Petter Hjertstedt.

Twitter/X: https://x.com/Marknaden_podd

Kommentera och ge feedback – vi vill höra vad ni tycker!

Mejla: [email protected]

#ai #agenter #alexanderfredojala #eqt #anthropic #opus45 #llm #agi #aiagenter #krypto #stablecoins #investeringar #predictionmarkets #mjukvaruutveckling #sanfrancisco #framtiden #marknaden #podcast #svenska

Vi tar tempen på den svenska bostads- och bolånemarknaden tillsammans med vår egen poddkompis Hampus Brodén, medgrundare och vd för Stabelo. Vi pratar om vad som faktiskt driver bostadspriserna, varför konjunkturindikatorerna just nu säger "mellanmjölk" – och hur förmögenhetsöverföringen från 40-talisterna riskerar att förändra hela marknaden. Plus: strukturella problem som ingen politiker vågar ta tag i.

I veckans avsnitt medverkar:

* Jacob Bursell – Monopol Media

* Hampus Brodén – Medgrundare & VD, Stabelo

* Lars Jörnow – Medgrundare, EQT Ventures

* Petter Hjertstedt – F.d. CFO, Tethys Oil

**TIDSSTÄMPLAR**

00:00:00 – Intro: Hampus Brodén

00:02:00 – Stabelos ursprung: Den holländska bolånemodellen som importerades till Sverige

00:04:00 – Fondmodellen som slog bankerna: Varför nollräntemiljön var Stabelos "heyday"

00:08:00 – Riksbankens QE på 1 200 miljarder: Hur nytryckta pengar skapade 1 000 miljarder i ny inlåning – och underminerade Stabelos modell

00:12:00 – Swedbank förvärvar Stabelo: Fighter brand, digital plattform och en ny finansieringsmodell

00:14:00 – Listräntor vs förhandlade räntor: Oligopolbeteende, försvinnande rabatter och varför personliga bankmän är utrotningshotade

00:20:00 – Bolånefinansiering från grunden: Inlåning, bostadsobligationer, hypoteksbolag och hybridkapital

00:24:00 – Vad händer om du slutar betala? Sverige vs USA – recourse mot non-recourse och exekutiv auktion

00:26:00 – Amorteringskravens historia: Från noll krav till skärpta regler – och liberaliseringen som kanske är valfläsk

00:28:00 – Bostadsmarknadens strukturella problem: Hyresmarknad, geografisk rörlighet och politisk låsning

00:32:00 – Insiders och outsiders: Stockholms hyresmarknad som den ultimata slutna marknaden

00:38:00 – Hampus-indikatorn: Transaktioner delat på utbud – kurvan som korrelerar episkt starkt med huspriser

00:42:00 – Konsumentkonfidenportföljen: Klas Ohlson, Skistar, JM – en börsportfölj som förutspår bostadspriser

00:46:00 – Bottenpåsen: Fastighetsskatt, ränteavdrag, låga räntor – tricksen man bara kan använda en gång

00:48:00 – Byggandets kollaps: Varför det byggs för lite och vad det sår för nästa uppgång

00:52:00 – Förmögenhetsöverföringen: 40-talisternas villor, arvsskatten och vem som ska köpa dem

00:56:00 – K-shaped economy och bostadsmarknaden: Vilken förort dina föräldrar bodde i avgör mer än din karriär

00:58:00 – Politikens omöjliga ekvation: Fastighetsskatt och ränteavdrag är inga valvinnare

01:00:00 – Rörligt eller bundet? Hampus råd – och historien om tioårsbindningen som kostade en förmögenhet

**OM PODDEN**

Marknaden består av Jacob Bursell, Hampus Brodén, Viktor Fritzén, Johan Isaksson, Lars Jörnow och Petter Hjertstedt.

Twitter/X: https://x.com/Marknaden_podd

Kommentera och ge feedback – vi vill höra vad ni tycker!

Mejla: [email protected]

---

#bostadsmarknaden #bolån #stabelo #hampusbrodén #riksbanken #qe #räntor #bostadspriser #amorteringskrav #hyresmarknad #förmögenhetsöverföring #fastighetsskatt #bolånefinansiering #rörligtellerbundet #konjunktur #marknaden #podcast #svenska

Elin Akinci har varit gasanalytiker i London och driver idag energikonsulten ELS Analysis. Hon hjälper oss förstå Hormuz-blockaden, och spårar effekterna hela vägen via Asiens LNG-marknader, till Europas gaspris och vidare till den svenska elmarknaden. Måstelyssning för den som vill förstå konsekvenserna av kriget i Iran.

Prenumeration & nyhetsbrev: https://www.monopol.se

Hampus, Petter, Lars och Jacob sammanfattar några av den senaste veckans händelser. Nya siffror från Anthropic ger inblick i AI-racet mot Open AI. Verkligheten i Hormuz-sundet kom ikapp börsen. Stämma i FLAT Capital, och stigande räntor dåligt omen för bolåntagare.

Nyhetsbrev & reklamfri lyssning: https://www.monopol.se